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业绩-今年来新成立量化私募基金1169只-新闻追追追

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張婷介紹,近兩年,在公募基金領域,量化型基金髮行速度加快,尤其是以被動指數型為主的量化型基金,多數量化型基金的業績跟隨指數或者表現好於指數,且以多頭為主,而量化對沖型公募基金較少。

對此,一位大型公募基金量化投資總監表示,「A股在3000點還是機會大於風險,長期看好量化投資。」

楊建波則指出:「量化基金包含指數增強、市場中性和量化CTA,除了指數增強外,其餘策略其實對時機沒有太多的要求。」

數據顯示,截至9月17日,量化基金總規模已達1810億元。私募排排網數據顯示,截至8月底,今年新成立量化私募基金達1169隻。

春節之後,A股經歷今年第一次吃飯行情后,從4月18日的3242最高點,5月又回落至3000點以內。

數據顯示,截至9月16日,目前共有428隻公募量化基金。其中,9月新成立7隻,而今年以來已成立了61隻。

楊德龍認為,「量化投資在A股市場的表現並不穩定,一些做得好的量化基金業績還不錯,但也有些量化基金業績一般。」

「從6月份開始,大家又覺得量化比較好了。」竇長民說。

事實上,A股今年以來已第3次站上3000點,但一直在此區間展開拉鋸戰。但在震蕩市中,一股新興力量——量化基金開始站上風口。

9月17日,滬指跌落3000點,報2978.12點,跌1.74%;深成指跌1.97%;創業板指跌2.12%。當天的回調,被市場認為是自8月7日以來A股震蕩上行中的一次真正意義上的調整。

竇長民表示:「震蕩行情特別適合做量化。股市單邊上漲或單邊下跌時,凸顯不了量化業績。單邊上漲時,多頭會比較好;單邊下跌時,其實量化也虧錢。只有在震蕩行情里,量化業績才會凸顯出來。一般來說,量化基金的收益在-20%至20%之間。」

公開資料顯示,頭部的量化私募在7月紛紛發行新產品,獲得市場高度熱捧。今年中信證券、華泰證券等多家頭部券商的營業部均力推一批量化高頻策略私募。在市場的一輪熱推下,百億量化私募不斷湧現。

「今年農曆年以前,證券公司、期貨公司等制定戰略都是針對量化基金。但過完農曆年之後,A股突然漲了一波,漲到3200點,那時大家基本上就沒有再找量化基金了。」竇長民說。

  截至9月16日,424只可查到收益的公募量化基金,9月以来平均收益为4.5%,今年以来平均收益达25%。其中,有35只超过40%,144只在30%-40%之间,110只在20%-30%之间,54只在10%-20%之间,73只在0-10%之间,还有回报为零和亏损8只。

「在市場下跌的時候,往往做絕對收益的量化基金,業績表現會比較好,而市場上漲的時候,量化基金的優勢就不明顯了。A股在3000點震蕩的時候,量化基金有一定發揮空間。」9月17日,前海開源基金首席經濟學家楊德龍說。

3000點量化選擇難題「僅當天而言,無論是做量化還是多頭,大家大概率是一樣虧損的。但如果出現3-5天的下跌,量化跌得會比較少。」9月17日,北京量化投資管理公司總經理竇長民說。

井噴式發展近年來,量化投資的發展速度非常快,量化基金已經成為投資領域一支新勢力。

私募排排網研究總監楊建波表示,2018年A股表現差,量化對沖相對穩定的收益表現吸引了投資者的關注,疊加2019年年初的行情,使投資者的認購熱情增加。「機構業務推動,尤其是券商期貨全面布局機構業務,量化對沖策略由於高交易量的特性受到了機構的追捧。」

私募量化基金表現同樣亮眼。私募排排網數據顯示,截至8月底,今年來新成立量化私募基金1169隻,除了2月份外,其餘每月發行數量在150-200隻之間,相對比較穩定。

私募排排網統計在內的1192隻量化私募基金今年來平均收益為14.13%,其中1032隻實現正收益,佔比86.58%。

從業績來看,除去分級基金,量化基金今年以來最高收益是財通多策略福鑫71.89%。

「量化基金的發展是大趨勢。從美國量化基金髮展來看,不管是共同基金、ETF還是對沖基金,量化基金的佔比越來越大,相比主動管理的優勢也越來越突出。隨着後期A股市場的不斷成熟,量化產品的需求會越來越多,而對於私募基金而言,在固收產品剛兌打破的背景下,私募量化會承接部分固收資金,需求也會加大。」 張婷說。

格上財富研究員張婷也認為:「在目前3000點位置,各大指數估值均處於歷史中低位置,市場仍存在阿爾法收益空間,量化基金一方面可以分散風險,降低波動;另一方面,可以做到進退有度。」

楊建波則認為,「量化投資在國內依然是比較小眾的投資策略,但卻因為其良好的收益風險比,深受投資者歡迎,發展速度非常快。未來量化投資依然還有很大的發展空間,但從整個行業來看,頭部的優秀私募賺取了這個行業最主要的收益,吸引了大部分的資金。」

而對於量化基金的未來,接受採訪的多位公募和私募人士都一致看好。

「如果到年底還是震蕩行情,市場還是會看好量化基金。不過,如果連續漲兩周,大家也就不找量化了。」竇長民說。

而在私募領域,量化基金蓬勃發展,競爭不斷加劇,策略類型呈現多樣化,量化增強、量化中性、股票多空、CTA、套利等等,競爭十分激烈,頭部效應有所體現。目前私募的阿爾法策略更多集中在中高頻領域,對程序、技術以及策略的更新換代要求較高。

不過,投資量化基金的熱情是否還會持續?

甚至在投資熱潮之下,部分量化私募已「封盤」,比如新晉百億私募的幻方量化在8月宣布暫停申購,以控制規模。幻方量化在給投資者的一封信中稱:「至本月初,幻方量化的管理規模已逾100億元,我們決定不晚於2019年10月31日暫停目前所有產品的認申購、追加,以控制管理規模。」

在業績分化之下,張婷建議,「對公募的量化基金而言,建議選擇業績持續性好,超額收益穩定的基金;對私募量化基金而言,儘可能選擇不同策略裏面表現優異的基金,分散風險,降低波動。」

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