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基金公司-基金公司参与定增项目的积极性也不高-五金新闻

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另外,近期定增解禁股的賺錢效應不佳,也導致此類品種的交投清淡。

證券時報記者 李樹超進入下半年,基金公司參与定增的節奏明顯提速,7月以來,已有4家基金公司旗下28隻基金參与了定增項目,接近上半年33隻獲配基金的總數量。

北京上述定增基金經理表示,解禁的定增標的市場表現各異,他們對標的的篩選標準也在提高。「我們在投資上更加註重上市公司質量,提高定增標的的選擇標準,主要選擇那些成長性較強、行業有前景、盈利業績數據相對確定的公司去投資,折價率反而是較少考慮的因素。」

公募定增仍不溫不火上半年,定增市場供需雙向遇冷,下半年也還是不溫不火。數據顯示,以發行日計算,截至今年8月13日,年內共有118隻股票開展定向增發,實際募資總金額為3393.91億元,比去年同期下滑43.6%。

北京一位定增基金經理表示,現在參与定增項目的基金公告增多,但實際市場仍然比較低迷。該基金經理分析,一是因為不少定增基金規模萎縮或到期轉型,整體參与定增的資金減少;二是減持新規后,定增標的持有周期拉長,流動性受限,市場吸引力仍在低位;三是定增發行價不得低於發行期首日前20個交易日均價的10%,導致折價幅度並不高。

北京上述定增基金經理也表示,定增曾經是最主流的企業直接融資方式,隨着政策的變化,這一融資方式面臨較大壓力,市場活躍度大幅下降。但預計未來重組辦法放鬆,這一融資方式還會繼續發揮重要作用,為優質企業帶來更好的融資環境。

下半年28隻基金公告獲配定增標的8月13日,南方基金髮布公告稱,南方成份精選混合基金、南方高增長混合基金、南方現代教育股票型基金參加了兆易創新非公開發行A股的認購,3隻基金獲配定增股票數量分別是92.58萬股、33.33萬股、3.68萬股。截至8月9日,上述3隻基金持倉的賬麵價值占基金資產凈值的比例分別為1.92%、1.85%和2.91%,鎖定期皆為12個月。

公告數據顯示,7月份以來的一個多月時間,陸續有華夏、嘉實、九泰、南方等基金公司參与兆易創新、集友股份、科大訊飛等公司非公開發行股票的認購,參与基金總數量為28隻,接近上半年的33隻,但在認購數量和規模上仍與上半年存在一定差距。下半年以來,28隻基金獲配非公開發行股票1514.53萬股,公告的賬面總價值約4.97億元,而上半年獲配數量為5996.4萬股、賬麵價值9.78億元。

按照減持新規要求,採取集中競價方式減持的,在任意連續90個自然日內,減持股份的總數不得超過公司股份總數的1%;股東通過集中競價交易減持上市公司非公開發行股份的,除遵守前款規定外,在股份限制轉讓期屆滿后12個月內,減持數量不得超過持有該次非公開發行股份的50%。

申萬宏源證券研報認為,在經濟下行壓力加大以及金融去槓桿的大背景下,資本市場服務實體經濟的融資功能有待進一步提升。去年四季度以來,定增配融限制、再融資間隔均有放鬆,重組辦法也將迎來重大調整,後續或可期待更多鬆綁性政策措施出台。

根據兆易創新的公告,本次發行1295.61萬股,募集資金9.78億元。7月4日,兆易創新非公開發行共向208名特定對象發出認購邀請書,包括29家基金公司、17家證券公司和12家保險公司。其中,博時、南方、財通、海富通、富國、華富等6家基金公司對首輪募資差額進行了追加認購,博時基金的全國社保基金102組合,南方基金上述3隻產品、葛衛東等獲配。

該基金經理表示,根據減持新規要求,持有定增標的需要較長期限,雖然可以有10%左右的發行折價保護,但這個安全墊相對較長的投資周期來說性價比較低,不足以吸引投資者參与。「對比從定增市場拿項目和二級市場直接買股票這兩類方式,前者交易時間不靈活,持倉周期過長,不確定性較大,投資者不願以長周期鎖定資金去換取10%的安全墊,基金公司參与定增項目的積極性也不高。」

北京一位權益基金經理表示,此前定增標的偏向中小盤,近期定增解禁的個股不少是虧損的,實現盈利的解禁大盤股也有一些,但給基金帶來的業績分化較大,並沒有出現明顯的賺錢效應。

不過,多位業內人士表示,定向增發仍舊是資本市場重要的直接融資方式,未來仍有望繼續發揮重要作用,給投融資帶來更多機會。

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